一、采用收益法评估企业价值时对无形资产因素的考虑
收益法是企业价值评估中的一种主要评估方法，它是通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。收益法的预期收益可以现金流量、各种形式的利润或现金红利等口径表示。按照一般的企业价值评估思路，收益法通常适用于评估持续经营且具有获利能力的企业。
企业的未来获利能力，是企业各种因素包括企业的有形资产和无形资产等共同作用的结果。企业拥有的无形资产类型很多，理论上包括各种可辨认的无形资产（如专利权、商标权、特许权、专有技术等）以及不可辨认的无形资产（如企业的人员素质、企业文化、商誉等）。在评估企业价值时，这些无形资产因素都必然要加以考虑。需要探讨的问题在于，评估师如何对这些因素相互作用后将给企业未来收益产生的影响进行预测。
比如，企业通过购买方式取得一项技术，但在技术的消化与吸收方式以及相关的资金投入等方面不同，这项技术的价值，即未来获利能力就会完全不同。据统计，日本、韩国等亚洲国家的一些企业，在技术引进方面的投入比例大约是1：7，即每引进一元钱的技术，企业自己进一步开发的投入大约是7元；而我国企业的该项投入比例大约是1：0.2，大大低于上述两个国家的企业。从这个数据可以看出，同样一项技术，在不同的企业中，人员技术水平的的高低、管理人员的素质、企业对技术的消化能力、企业的融资能力以及投入的资金量等因素不同，该项技术所产生的未来获利能力是完全不同的。
根据这个例子，可以悟出一个道理，就是在预测企业的未来收益时，一定要充分考虑企业无形资产（特别是技术型无形资产）的构成，要考虑与无形资产未来发挥效益密切相关的因素，如企业未来的融资能力、在技术方面加大投入的能力、在技术方面进一步开发的能力（主要指企业中技术人员的素质）、技术研发成功后相应资金的配套能力、与该技术相关的产品市场份额、与该技术相关的国家产业规划以及环保因素等。简单地讲，就是要考虑四个“量”，即：企业人力资源的质量（研发能力）、企业后续配套资金的数量（融资能力）、市场上对相关产品的容量（竞争能力）、企业的生产能量（生产能力）等。
邮箱：
投诉电话：
咨询电话：
行动电话：
Q Q：1170729411